Aave News

Das Protokoll der vierten Generation von Aave (V4) hat die Milliarden-US-Dollar-Marke bei den Einlagen überschritten und sich innerhalb eines Monats etwa verdoppelt. Der Meilenstein wurde um den 16.–17. September erreicht, wobei die Einlagen nun nahe 1,16 Milliarden US-Dollar liegen und die aktiven Kredite zwischen 300 und 310 Millionen US-Dollar betragen. Das Wachstum wird größtenteils dem Ether.fi-Cash-Markt auf Optimism zugeschrieben, der allein die 300-Millionen-US-Dollar-Marke bei den Einlagen überschritt, sowie Aaves neuem „Hub-and-Spoke“-Liquiditätsmodell, das spezialisierte Märkte ermöglicht, die mit einem zentralen Hub verbunden sind. Aave V4 wurde im März 2026 auf dem Ethereum-Mainnet gestartet und zeigt eine rasche Wachstumskurve, wobei die aktiven Kredite im August allein von 115 Millionen auf über 200 Millionen US-Dollar anstiegen. Das Protokoll bleibt jedoch deutlich hinter V3 zurück, das etwa 31 Milliarden US-Dollar hält, was bedeutet, dass V4 weniger als 4 % der gesamten Einlagenbasis von Aave ausmacht. Der AAVE-Token hat positiv reagiert und testet Widerstandsniveaus nahe 145 US-Dollar. Es gibt Diskrepanzen zwischen den gemeldeten Zahlen von Aave und externen Trackern wie DeFiLlama, obwohl die implizite Auslastungsrate von etwa 26 % als gesund angesehen wird.

Aave hat USDC-Einzahlungen von Base in seiner Mobile-App ermöglicht – ein Schritt, um dezentrale Kreditvergabe auf mobile Nutzer auszuweiten. Die Funktion nutzt den Base-V3-Markt, der zwischen 178 Millionen und 182 Millionen US-Dollar an USDC-Einlagen hält, mit einer Auslastungsrate von 89–90 %. Die Kreditzinsen liegen bei etwa 4,6 %, während Einleger Renditen im Bereich von 3–6,5 % erzielen können. Die Integration verwendet Chainlinks Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP) für Cross-Chain-Operationen, wodurch Drittanbieter-Brücken überflüssig werden. USDC auf Base wird nativ von Circle ausgegeben, was das Smart-Contract-Risiko im Zusammenhang mit gebrückten Vermögenswerten reduziert. Die App, die im August 2026 in den Early Access ging, bietet außerdem automatisches Zinseszins-Prinzip. Das kumulierte Kreditvolumen von Aave überstieg im August 2026 150 Milliarden US-Dollar. Das Base-Netzwerk, die Ethereum-Layer-2-Lösung von Coinbase, hat sich zu einem bedeutenden DeFi-Hub entwickelt. Die hohe Auslastungsrate deutet darauf hin, dass neue Einlagen von mobilen Nutzern schnell in Kreditaktivitäten absorbiert werden könnten, was die Renditen stützt und das Wachstum der Plattform fördert.

Ether.fis liquider Restaking-Token, weETH, hat auf dem Ethereum-Markt von Aave V3 die Marke von 4 Milliarden US-Dollar an Einlagen überschritten und ist damit nach Einlagenvolumen das zweitgrößte Asset des Protokolls, vor Stablecoins und Wrapped Bitcoin. Die Einlagen wuchsen in den letzten 30 Tagen um etwa 129.800 weETH, also mehr als 350 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 10,9 % entspricht. Bis Anfang 2026 wurden die gesamten weETH-Einlagen auf Aave auf etwa 4,47 Milliarden US-Dollar geschätzt, wobei nur natives ETH eine größere Einlagenbasis aufweist. ETH-bezogene Assets repräsentieren nun etwa 36 % des gesamten gesperrten Werts von Aave V3. Der Aufstieg von weETH wird durch Governance-Entscheidungen der Aave DAO vorangetrieben, liquide Restaking-Token über mehrere Chains zu integrieren, darunter Arbitrum, Base und Scroll, wodurch die Nutzung über das Ethereum-Mainnet hinaus erweitert wird. Diese Multichain-Expansion ermöglicht es Einzahlern, Punkte von sowohl Ether.fi als auch von Layer-2-Netzwerken zu verdienen, was weETH-Einlagen attraktiver macht als einfaches ETH. Da Aave Branchenstandards setzt, könnte die Dominanz von weETH andere Kreditprotokolle beeinflussen. Wettbewerber wie Renzos ezETH und Kelps rsETH streben ähnliche Integrationen an, haben jedoch den First-Mover-Vorteil von weETH nicht erreicht. Für Aave fördert das Wachstum den TVL, die Kreditnachfrage und die Gebühreneinnahmen und verbindet die Expansion des Protokolls mit der Gesundheit des Restaking-Sektors.

Der Start von Aave V4 auf dem Arc-Layer-1-Netzwerk am 16. September zog innerhalb eines Tages Einlagen von rund 76 Millionen US-Dollar in USDC an, doch die Kreditaufnahme blieb unter 100.000 US-Dollar, wobei die Auslastung bei nahezu 0,1 % lag. Die anfängliche Obergrenze für zusätzliche 56 Millionen US-Dollar an USDC, die das Angebot im Hub begrenzt, war innerhalb von Stunden erreicht – das veranlasste LlamaRisk, eine Erhöhung auf 150 Millionen vorzuschlagen. Die Obergrenze für die Aufnahme von 51 Millionen US-Dollar an USDC, die die Kreditaufnahme begrenzt, soll unverändert bleiben. Das extreme Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage führt zu jährlichen Renditen von 0,00 % sowohl für Einlagen als auch für Kredite. Analysten zufolge wird der entscheidende Test für die Verbreitung von Arc sein, ob Kreditaufnahme, Auslastung und Zinsen mit der Ausweitung der Einlagenkapazität steigen. Bleiben sie nahe dem Niveau zum Start, bleibt der Markt ein Pool größtenteils ungenutzter Liquidität und kein aktiver Kreditmarkt.

Aave Labs hat Pläne zur Einführung eines RWA-Hubs auf dem Avalanche-Netzwerk angekündigt – ein dedizierter Kreditmarkt, der es Institutionen ermöglicht, Tethers in den USA regulierten USA₮-Stablecoin gegen tokenisierte reale Vermögenswerte (RWA) wie US-Staatsanleihen, Geldmarktfonds und Privatkredite zu leihen. Der Hub wird auf dem Hub-&-Spoke-Modell von Aave V4 laufen und ermöglicht getrennte Risikoparameter je Sicherheitentyp bei gemeinsamer Liquidität. Die ersten Sicherheitenwerte und der Starttermin wurden noch nicht bekannt gegeben. Der Schritt zielt darauf ab, tokenisierte Vermögenswerte über die Emission hinaus in Kreditmärkte zu bringen. Avalanche beherbergt derzeit über 3,4 Milliarden US-Dollar an tokenisierten Vermögenswerten, der gesamte RWA-Markt übersteigt 51 Milliarden US-Dollar. USA₮, ausgegeben von der Anchorage Digital Bank mit Unterstützung von Tether, dient als anfänglicher Leihwert. Aaves bestehender institutioneller Markt, Horizon, wurde im August 2025 gestartet; V4 wurde erstmals im Juli auf Avalanche eingesetzt – das erste Deployment außerhalb von Ethereum.

Aave plant, über seinen kommenden Aave V4 RWA Hub einen speziellen Kreditmarkt für reale Vermögenswerte (RWA) auf Avalanche einzuführen, der es Institutionen ermöglicht, Kredite gegen tokenisierte Vermögenswerte aufzunehmen, ohne sie zu verkaufen. Der Markt wird zunächst USA₮ unterstützen, Tether’s dollar-gestützten Stablecoin, der von der Anchorage Digital Bank ausgegeben wird, und Zugang zu Onchain-Dollar-Liquidität bieten. Der Hub, der auf der Avalanche-Bereitstellung von Aave V4 aufbaut, nutzt eine Hub-and-Spoke-Architektur, um spezialisierte Kreditmärkte mit maßgeschneiderten Sicherheitenregeln und Risikoparametern zu schaffen und gleichzeitig an Aaves breiteres Liquiditätsnetzwerk anzubinden. Er könnte tokenisierte Staatsanleihen, Geldmarktfonds, Private Credit, Immobilien und Unternehmensanleihen unterstützen. Die Initiative fällt mit einem Wachstum des tokenisierten RWA-Marktes um 40 % auf über 51 Milliarden US-Dollar zusammen, wobei Avalanche tokenisierte Vermögenswerte im Wert von mehr als 3,4 Milliarden US-Dollar beherbergt. Aave-Gründer Stani Kulechov betonte, tokenisierte Vermögenswerte über die Emission hinaus zu nutzen und sie als Sicherheit einzusetzen. Der Hub isoliert außerdem das Risiko pro Markt, während er Liquidität teilt, als Teil der Einführung von Aave V4 für spezialisierte Kreditvergabe.

Aave Labs hat einen Governance-Plan vorgeschlagen, der institutionelle Kredite von Stablecoins gegen verwahrte Vermögenswerte wie Bitcoin ermöglicht, ohne die Sicherheiten on-chain zu bewegen. Der Vorschlag „Custodied Collateral Lending“, der am 14. September eingereicht wurde, würde Anchorage Digital als Verwahrer nutzen, wobei nicht übertragbare Custodied Collateral Tokens (CoCTs) on-chain geprägt werden, um die Vermögenswerte darzustellen. Liquidationen würden über außerbörsliche Verkäufe statt über öffentliche Auktionen erfolgen, und das System würde als separates Isolated Hub and Spoke unter Aave V4 operieren, um es vom Retail-Markt getrennt zu halten. Der Vorschlag, der auf Chainlinks CustodySync für das Prägen und Verbrennen von Tokens basiert, muss noch durch eine Token-Inhaber-Abstimmung von der Aave-DAO genehmigt werden.

Der durchschnittliche Total Value Locked von Aave stieg im August im Monatsvergleich um 13,7 % auf 27,4 Milliarden US-Dollar, während die aktiven Kredite um 12,9 % auf 11,7 Milliarden US-Dollar zulegten, so ein Bericht von Token Terminal. Der Anteil des Protokolls am beobachteten On-Chain-Kreditvergabemarkt erreichte 47,8 %, ein Anstieg um 1,2 Prozentpunkte gegenüber Juli. Die Gebühren stiegen um 15,2 % auf 33,9 Millionen US-Dollar, wobei die DAO-Einnahmen um 9,2 % auf 4,9 Millionen US-Dollar zunahmen. Trotz des Kapitalwachstums sank die Zahl der monatlich aktiven Nutzer um 3,8 % auf 68.900, was den vierten monatlichen Rückgang in Folge darstellt. Aave V4 übertraf das Gesamtprotokoll: Der durchschnittliche TVL sprang um 53,4 % auf 442,3 Millionen US-Dollar, und die aktiven Kredite schossen um 62,9 % auf 154,9 Millionen US-Dollar in die Höhe. Das Wachstum wurde durch den Wechsel von Ether.fi angetrieben, das sein Cash-Kredit-Backend auf eine dedizierte Aave-V4-Instanz auf Optimism verlagerte, wo die Einlagen vom 14. August (17,5 Millionen US-Dollar) bis zum Monatsende auf 237,1 Millionen US-Dollar stiegen. Separately erreichte die GHO-Stablecoin eine durchschnittliche Marktkapitalisierung von 661,6 Millionen US-Dollar, den vierzehnten monatlichen Anstieg in Folge. Aave Horizon, der Kreditmarkt für reale Vermögenswerte, verzeichnete durchschnittlich 371,6 Millionen US-Dollar an TVL, ein Anstieg von 1.456 % gegenüber dem Vorjahr.

Der USDT0-Stablecoin-Kreditpool von Aave im Monad-Netzwerk weist einen effektiven Jahreszins von 6,10 % auf, aber nur etwa 4,4 Millionen US-Dollar des eingezahlten Saldos von 55,9 Millionen US-Dollar sind nicht ausgeliehen, was nur begrenzten Spielraum für große Abhebungen lässt. Daten von Aavescan zeigen, dass 51,5 Millionen US-Dollar aus der Reserve geliehen wurden. Obwohl USDC im selben Markt einen größeren absoluten Bargeldpuffer (17,3 Millionen US-Dollar) hat, sind in beiden Reserven über 90 % der eingezahlten Gelder verliehen. Das Zinsmodell von Aave kann die Renditen für die verbleibenden Kreditgeber erhöhen, wenn der Bargeldpuffer schrumpft, selbst ohne neue Kreditaufnahmen. Ein Bericht von TokenLogic vom 11. September stellte fest, dass das USDT0-Angebot im August von 167,3 Millionen US-Dollar auf etwa 57,2 Millionen US-Dollar fiel, während die Verschuldung stabil blieb. LlamaRisk empfahl später, den Slope1-Parameter für USDC und USDT0 von 4,40 % auf 5,00 % zu erhöhen, die Umsetzung wurde jedoch nicht bestätigt. Der angezeigte effektive Jahreszins umfasst Protokollzinsen und Anreizprämien. Eine Abhebung von 5 Millionen US-Dollar könnte den verfügbaren Puffer übersteigen, wenn keine neuen Einzahlungen oder Rückzahlungen eingehen.

Aave-Gründer Stani Kulechov hat den Digital Asset Market Clarity Act (CLARITY Act) als großen Meilenstein für dezentrale Finanzen bezeichnet und ihn mit dem GENIUS Act für Stablecoins verglichen. Der 635 Seiten umfassende Gesetzesentwurf, der am 14. September 2026 veröffentlicht wurde, zielt darauf ab, einen bundesstaatlichen Rahmen für digitale Vermögensmärkte zu schaffen, einschließlich einer Bestimmung, die Banken ermächtigen würde, Dienstleistungen für digitale Vermögenswerte wie Verwahrung und Kreditvergabe anzubieten. Er enthält zudem einen sicheren Hafen vor Geldtransfer-Regularien. Der Gesetzesentwurf passierte den Bankenausschuss des Senats mit 15 zu 9 Stimmen und wird von Unternehmen wie Fidelity und Goldman Sachs unterstützt. Kulechov argumentiert, dass DeFi derzeit in einer regulatorischen Grauzone operiert – ähnlich wie Stablecoins vor dem GENIUS Act. Der CLARITY Act würde überlappende Zuständigkeitsansprüche von Regulierungsbehörden auflösen und potenziell den Kapitalzugang für DeFi-Protokolle erweitern. Aave hat sich seit über einem Jahr für das Gesetz eingesetzt. Für den 15. September ist eine Verfahrensabstimmung (Cloture) angesetzt, für die 60 Stimmen erforderlich sind, um das Gesetz voranzubringen.