Krypto News

Die Daten von CoinGlass zeigen, dass erzwingte Liquidationen im Kryptoderivatenmarkt im Jahr 2025 etwa 150 Milliarde US-Dollar erreichten – ein kleiner Teil eines Jahresumsatzes von 85,7 Billionen US-Dollar. Der Betrag spiegelt vor allem die routinemäßige Margin‑Wartung wider, wenn gehebelte Long‑Positionen Schwellenwerte erreichen. Der Schock begann am 10. Oktober, als von Trump verhängte Zölle einen globalen Risikoabbruch auslösten und die Spotpreise sanken. Dadurch gerieten viele gehebelte Long‑Positionen in Liquidation, und das automatische Deleveraging (ADL) breitete sich auf die vier führenden Handelsplätze aus und verstärkte den Kursrückgang bei Bitcoin und altcoins mit dünner Liquidität. Die Episode offenbarte die Verwundbarkeit eines vom Derivaten dominierten Marktes, in dem wenige Handelsplätze, hohe Hebelwirkung und Rückstopps normale risikobewusste Mechanismen in einen Crash‑Mechanismus verwandeln können.

Ripple Labs hat seine SEC‑Klasse von 2025 beigelegt, was die 2023‑Entscheidung festigt, die XRP als Wertpapier einstellt. Die Entscheidung ließ XRP im Juli ein Allzeithoch von 3,65 US-Dollar erreichen, den höchsten Kurs seit 2018, bevor es bis Mitte Dezember auf rund 1,90 US-Dollar fällte. Ripple führte seinen an US-Dollar gebundenen Stablecoin RLUSD ein, erreichte eine Marktkapitalisierung von 1,3 Billionen US-Dollar und expandierte in Singapores Zahlungsverkehr sowie Mastercard‑gebundene Abwicklungen. Das Unternehmen erwarb Hidden Road, GTreasury, Rail und Palisade für über 2,5 Billionen US-Dollar, was die Bewertung nach einer 500 Millionen‑US-Dollar‑Investition auf 40 Billionen US-Dollar steigerte. Im Jahr 2025 wurden XRP‑ETFs debütiert; Rex Shares und Osprey’s Act 40‑ETF zogen bei der Markteinführung 38 Millionen US-Dollar ein, später generierten Spot‑ETFs nahezu 1 Milliarde US-Dollar an Nettobeiträgen.

Uniswap Labs und die Foundation verabschiedeten einen Vorschlag, Protokollgebühren zu aktivieren und Millionen UNI zu verbrennen, wodurch der Token von einem Governance‑Werkzeug zu einem wertsteigernden Vermögenswert wird. Über 125 Millionen Stimmen unterstützten den Entwurf, während nur 742 dagegen waren. Die Änderung lenkt einen Teil des täglichen Handelsvolumens von 2 Milliarden US-Dollar auf On‑Chain‑Verbrennungen um, und ein retroaktiver Verbrennung von 100 Millionen UNI – einem Wert von etwa 590 Millionen US-Dollar – wird durchgeführt. UNI ist nach der Abstimmung um 2,5 % auf 5,92 US-Dollar gestiegen.

Blockchain-Privatsphäre wuchs dieses Jahr, wobei Zcash die höchsten Gewinne erzielte und die Ethereum Foundation mehrere Verschlüsselungsprojekte startete, was auf einen Wandel hin zu ‚pragmatischer Privatsphäre‘ hindeutet, die Anonymität und Compliance in Einklang bringt. Neue Chains: Aztec Ignition L2 sammelte 61 M US-Dollar; Nillion’s blind‑computer auf Near und Arbitrum; Namad startete ein composable Privacy Layer‑1; Miden entstand aus Polygon nach einer Finanzierung von 25 M US-Dollar; Umbra sammelte 155 M US-Dollar; Horizen wechselte zu Layer‑3 auf Base. Unternehmensbewegungen: Coinbase nutzte Iron Fish-Primitives für Base; Circle testete einen privacy‑preserving USDCx; Unternehmensnetzwerke wie Canton und Nightfall betonen Vertraulichkeit. Die Ethereum Foundation bildete einen Privacy Cluster, veröffentlichte das Kohaku Wallet-Framework und integrierte 0xbow’s Privacy Pools sowie Railgun in Kahaku. Zcash‑Zebra‑3.1‑Upgrade erhöhte das geschützte Supply auf nahezu 25 %, was ein stetiges Wachstum der Privatsphäre-Adoption signalisiert.

Das Jahr 2025 brachte bei Dogecoin einen politischen Aufschwung, als Elon Musk’s Department of Government Efficiency (DOGE) die Meme‑Münze mit US‑Politik verknüpfte, wodurch die Preise kurzzeitig stiegen, bevor rechtliche Herausforderungen und politische Fehlentscheidungen zu einem starken Kursabfall führten und das Token im Jahresverlauf um etwa 65 % absank. Gleichzeitig wuchs das Unternehmensinteresse, wobei ETFs, Treasury-Unternehmen und das House of Doge der Dogecoin Foundation die Münze in Firmenverträge, Fußballmarken und einen gehebelten ETF einführten. Diese Maßnahmen erzielten keinen neuen All‑Time‑High, sodass die Community ihre Aufmerksamkeit auf die Nützlichkeit im Jahr 2026 richtete statt auf Spekulationen.

2025 brachte Memecoins von Witzen zu Schlagzeilen: TRUMP- und MELANIA-Token, die vom US-Präsidenten gestartet wurden, Argentinas LIBRA, AI‑getriebene FARTCOIN, der Plattform-Token PUMP, die Promi-Token YZY, der erste Dogecoin‑ETF und der BNB‑Chain‑Meme‑Token 4. Jeder Token zeigte Schwächen: Politische Unterstützung löste Interessenkonflikt‑Debatten aus, der Crash von LIBRA deckte staatliche Betrügereien auf, FARTCOIN zeigte, dass KI‑Hype die Manie wiederbeleben kann, PUMP verwandelte die Launchpad‑Infrastruktur in ein „Casino“, YZY und MOTHER enthüllten Promi‑Pump‑and‑Dump‑Taktiken, während der Rally von PIPPIN auf ein paar Wallets zurückgeführt werden konnte.

Der Präsident Trump setzte 2025 eine kryptofreundliche Agenda um, indem er Ross Ulbricht begnadigte, eine US‑Strategische Bitcoin‑Reserve gründete, den GENIUS‑Gesetz zur Regulierung von Stablecoins unterzeichnete, eine IRS‑Regel zur Durchsetzung der Weitergabe von Nutzerdaten an DeFi‑Anbieter aufgehob und schnellere ETF‑Listings genehmigte. Er überwachte zudem eine Einigung mit Ripple, die das 2023‑Gerichtsurteil zu XRP unverändert ließ. Bitcoin stieg zu neuen All‑Time‑Highs, was die Aktivität großer Wallets von inaktiven Walzen sowie den fortgesetzten Aufbau durch Strategy anstachelte, das nun mehr als 3 % der Versorgung hält. Der Markt erlebte ein historisches Deleveraging von 20 Mrd. US-Dollar, das Binance traf und zu einer Auszahlung von 283 Mrd. US-Dollar führte, sowie einen Diebstahl von 1,4 Mrd. US-Dollar ETH aus dem Cold‑Wallet von Bybit – den größten Exchange‑Hack bis heute. Das Jahr war zudem von Memecoin‑Turbulenzen geprägt, als Dave Portnoy die JAILSTOOL lancierte und Ripple‑Mitbegründer Chris Larsen 140 Mrd. US-Dollar XRP bewegte. Regulatorische Veränderungen und Marktvolatilität prägten die Kryptolandschaft von 2025.

Uniswap‑Governance hat das UNIfication-Vorhaben genehmigt, wodurch das Protokoll ein deflationäres Modell annimmt, indem Handelsgebühren in einen Verbrennungs‑Pool umgeleitet werden. Der Plan wird sofort nach einem 48‑Stunden‑Timelock 100 Millionen UNI-Token verbrennen. Die Maßnahme konsolidiert die Aufgaben der Uniswap‑Foundation zu Labs, lässt Interface‑Gebühren fallen und schafft ein jährliches Wachstumsbudget, das von UNI finanziert wird, mitten in regulatorischen Veränderungen unter der SEC.

Bitcoin 2025 war durch einen starken Boom‑zu‑Crash-Zyklus geprägt, der einen flachen Jahresverlauf verschleierte. Die US‑Regierung etablierte eine strategische Bitcoin‑Reserve, und die Bundesstaaten folgten, was Bitcoin als souveränes Asset kennzeichnete. Wall‑Street‑Banken, die SEC und OCC ebneten den Weg für institutionelles Trading, sodass 60 % der Top‑25 US‑Banken nun Bitcoin‑Custody und Brokerage anbieten. BlackRock’s iShares Bitcoin Trust zog mehr als 25 000 000 000 US-Dollar an, während ETFs In‑Kind‑Rücknahmen und Optionen erhielten. Der übermäßige Aufschwung führte zu einer starken Korrektur unter 90.000 US-Dollar, was die Rentabilität der Miner schmälerte und die zehn größten Mining-Unternehmen zwang, auf KI‑ und HPC‑Verträge umzusteuern und das Mining in hybride Rechenzentren zu verwandeln. Das Jahr zeigte, dass strukturelle Akzeptanz keine Preissteigerung garantiert.

US-ETF-Märkte erreichten 2025 die Dreifach-Masterschaft, mit Spitzen bei Zuflüssen (1,4 Billionen US-Dollar), Zulassungen (über 1 100) und Handelsvolumen (57,9 Billionen US-Dollar) – erstmals seit 2021, als alle drei gleichzeitig neue Höchststände erreichten – angetrieben von drei Jahren mit zweistelligen Renditen des S&P 500. Die Rotation von Crypto‑ETFs ist scharf: Bitcoin‑ETFs verloren im Dezember 629 Millionen US-Dollar, Ethereum 512 Millionen US-Dollar, während XRP‑Spot‑ETFs 470 Millionen US-Dollar in einer 28‑Tage‑Zuflusswelle aufnahmen, und Solana 132 Millionen US-Dollar anlockte, obwohl sie um 53 % zurückging, was die regulatorische Klarheit unterstreicht. Da zahlreiche Altcoin-ETF-Anträge noch ausstehen, könnte 2026 einen Anstieg neuer Produkte bringen, da institutionelle Anleger sich von Bitcoin und Ethereum weg zu Vermögenswerten mit klarer Regulierung und realem Nutzen bewegen – ein Trend, der das nächste Kapitel des ETF-Booms prägen könnte.